美債收益率漲跌不一 市場開始消化經濟增長預期上調擾動

新華財經北京3月22日電（王菁）美債市場當地時間周四（3月21日）整體偏弱，短債收益率多數回升，在上日美聯儲維持利率不變之后，市場謹慎情緒一度緩解，不過此后美聯儲上調經濟增長預期至2.1%，令部分交易者關注重點有所轉向。

截至3月21日收盤，美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率漲3.6BPs報4.645%，3年期美債收益率漲2.3BPs報4.421%，5年期美債收益率漲1.3BP報4.26%，10年期美債收益率持平報4.274%，30年期美債收益率跌1.5BP報4.44%。

當地時間3月20日，美聯儲結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變，預計今年內美聯儲或實施三次降息。市場人士認為，為減少經濟衰退風險，今年全球大部分主要央行正蓄勢降息，在這一過程中，美聯儲貨幣政策轉向引發的市場異動風險值得關注。

這是美聯儲自去年9月以來連續第五次維持利率不變。美聯儲在當天發表的聲明中說，在對通貨膨脹率持續向2%的長期目標邁進抱有更大信心之前，降低聯邦基金利率目標區間“是不合適的”。目前美國經濟前景不確定，負責制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會將繼續高度關注通脹風險。

聲明重申，在評估適當的貨幣政策立場時，美聯儲將繼續監測即將發布的信息對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙目標實現的風險，美聯儲將準備酌情調整貨幣政策立場。

美聯儲當天還發布最新一期經濟前景預期，將今年美國經濟增長預期上調0.7個百分點至2.1%，將2025年經濟增長預期上調0.2個百分點至2%。預計今明兩年，美國失業率分別為4%和4.1%。同時，今年以個人消費支出價格指數衡量的通脹預期為2.4%，剔除食品和能源價格后的核心通脹預期升至2.6%，仍超過2%的長期目標。

19名聯邦公開市場委員會成員中有9人認為，年內聯邦基金利率水平或降至4.5%至4.75%。這意味著，以每次降息25個基點的速度計算，美聯儲今年或實施三次降息，與去年12月預測相同。5名成員預計利率將降至4.75%至5%。

“在近期美國通脹反彈的背景下，鮑威爾對實現通脹目標沒有失去信心。其提到‘意外’的就業市場降溫，可能也會觸發降息，暗示美聯儲現階段更加重視平衡雙向風險?！逼桨沧C券首席經濟學家鐘正生說。

對于美聯儲首次降息時點，中信證券海外研究首席分析師崔嶸表示：“我們判斷美聯儲或在6月首次降息，本輪降息總體或是‘邊走邊看’模式的漸進式降息?！彼嵝?，從美國2月非農失業率超預期走高來看，后續需重點關注就業市場數據，如非農就業情況繼續超預期走弱則可能給政策進程帶來擾動。

鐘正生認為，目前來看，首次降息的節點存在更大不確定性，6月和7月降息都有可能。但相對肯定的是，美聯儲暫時會保持政策定力，耐心地等待和觀望通脹降溫。

彭博社經濟學家安娜·王和斯圖爾特·保羅認為，核心通脹依然過熱，去年下半年以來的通脹收縮態勢“似乎已經停滯”。

美國嘉信理財集團首席固定收益策略師凱茜·瓊斯認為，通脹下行趨勢放緩，可能成為美聯儲在更長時間內保持緊縮貨幣政策的理由。但也有經濟學家認為，通脹短暫波動不應成為美聯儲調整政策預期的理由。

?

編輯：王柘

?

聲明：新華財經為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發布的信息均不構成投資建議。如有問題，請聯系客服：400-6123115